LIBOR는 런던 은행 간 제공 메이저 바카라 사이트로, 1986년 탄생 이후 국제 화폐 시장의 이자율을 대표하며 대출이나 변동 메이저 바카라 사이트 채권의 이자율 기준으로 사용할 수 있습니다. 금융 시장. [1] LIBOR 조작 스캔들과 금융 위기 당시 발생한 자체 위험으로 LIBOR는 종말을 맞이했습니다.
01、전환 배경
LIBOR, 정식 명칭은 London Interbank Offered Rate(London Interbank Offered Rate)로 1980년대부터 금융 계약에 사용되는 주요 기준 메이저 바카라 사이트였습니다. 제2차 세계대전 이후 미국은 마샬플랜을 통해 유럽에 원조를 제공했고, 유럽 은행들의 대규모 달러 사업은 거대한 유로달러 시장을 열었다.
위의 변경 사항을 바탕으로 미국은 미국 달러 LIBOR를 대체하기 위해 익일 재무부 채권 환매 거래를 기반으로 안전한 익일 금융 메이저 바카라 사이트(SOFR)를 구축했습니다. LIBOR에 비해 SOFR 메이저 바카라 사이트는 실거래를 기준으로 하며, 관련 거래 규모도 크고 조작이 어렵다.
02、LIBOR 및 S메이저 바카라 사이트R의 개념
LIBOR는 국제 금융 시장에서 가장 중요한 벤치마크 기준 메이저 바카라 사이트로, 일반적으로 지정된 대형 국제 은행이 제시하는 무담보 대출 메이저 바카라 사이트의 평균입니다. 주로 5개 통화 유형과 7개 만기, 총 35개의 시세를 포함합니다.
SOFR은 뉴욕 연방준비은행이 발표한 담보형 익일 금융 메이저 바카라 사이트로, 국채를 담보로 밤새 현금을 빌리는 데 드는 비용을 측정한 것입니다. [4] SOFR 계산 소스: 첫째, 뉴욕 멜론 은행(Bank of New York Mellon)에서 제공하는 전통적인 삼자 REPO 거래 데이터입니다.
금융 위기 이후 금융 기관은 신용 위험과 유동성 위험에 더 많은 관심을 기울였습니다. 화폐 시장의 자금 조달 채널은 은행 간 대출에서 채권 환매로 전환되었으며, 이에 따라 국채 환매 시장의 규모가 확대되었습니다. S메이저 바카라 사이트R이 더 안정적입니다. 뉴욕 연준은 주중 동부 표준시 오전 8시경에 뉴욕 연준 온라인에 S메이저 바카라 사이트R을 게시합니다.
03、LIBOR와 S메이저 바카라 사이트R의 주요 차이점
첫째, 마감일이 다릅니다. 메이저 바카라 사이트는 미래 이자 계산 기간의 특정 기간 동안의 이자율을 이자 계산 기간이 시작되는 시점에 알 수 있는 미래 지향적 기간 이자율입니다. 12개월.
둘째, 신용위험이 다릅니다. 메이저 바카라 사이트는 런던 은행 간 대출에 대한 무담보 이자율로, 지정된 은행 간의 견적에서 파생되며 은행 간의 신용 위험을 포함합니다.
04、S메이저 바카라 사이트R에 대한 LIBOR가 금융 시장에 미치는 영향
LIBOR 자체에는 위험이 있지만 SOFR 메이저 바카라 사이트는 이에 비해 더 합리적이며 SOFR은 다양한 계산 방법을 통해 특정 기간 동안의 이자를 계산할 수 있지만 LIBOR에서 SOFR로의 전환은 여전히 금융 시장에 일정한 영향을 미칩니다.
(1) 자산, 부채 및 금융 상품의 가격
우선, LIBOR 및 SOFR 이자율의 다양한 소스에 따라 LIBOR 이자율 자체에는 은행의 "신용 위험 프리미엄"(인용 은행의 부도 위험을 측정하는 데 사용됨)이 포함되는 반면, SOFR은 무위험 이자율은 신용 프리미엄을 반영할 수 없습니다. 실제 시장에 존재하는 신용 위험을 고려하여 관련 부서에서는 조정을 위한 해당 메이저 바카라 사이트 메커니즘을 도입하는 동시에 신용 위험에 대한 조정 메이저 바카라 사이트의 민감도도 고려해야 합니다.
둘째, SOFR은 미국 재무부 채권에 의해 보장되므로 SOFR 메이저 바카라 사이트 변동은 미국 재무부 시장의 수요와 공급 관계에 영향을 받습니다. 예를 들어, 미국 재무부 채권의 공급이 충분하고 자금을 제공하는 기관이 더 높은 이자율로 재무부 채권을 취득하려는 경우 SOFR 이자율은 그에 따라 증가합니다.
마지막으로 SOFR의 특성상 미래 메이저 바카라 사이트 및 시장 상황을 예측하는 것은 불가능합니다. 현재 SOFR은 단기 수익률 곡선(1개월, 3개월, 6개월, 12개월 등)만 있고 3년 이상의 장기 수익률 곡선이 부족하여 금융기관에서는 중·장기 수익률 곡선이 부족합니다. 장기 신용 상품은 SOFR을 기반으로 기업과 먼저 협상할 수 있습니다. 이자율로 단기 신용 계약을 체결한 후 이자율 변동에 따라 대출 갱신을 시작하면 기업 금융 비용이 증가하고 이자율도 높아집니다. SOFR을 기반으로 한 은행 대출 가격 책정의 어려움과 위험.
(2) 법적 위험
한편 LIBOR를 SOFR로 대체한 후에는 금융 메이저 바카라 사이트 계산 문제를 해결해야 할 뿐만 아니라 기존 금융 계약에서 메이저 바카라 사이트 변화에 따른 금융 상품 가격, 이자, 마진의 변화를 해결해야 합니다. 계약에 대한 양 당사자의 이익이 재분배되거나 계약 위반의 위험이 발생할 수 있습니다. 양 당사자가 부적절하게 의사소통을 하면 갈등과 분쟁이 쉽게 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 일부 금융상품의 백업조항 대체는 일정한 규정을 따라야 하지만 금융계약 당사자들의 만장일치 동의가 있어야만 시행될 수 있다.
한편, LIBOR 전환 이후 금융기관은 LIBOR와 연계된 금융상품의 발행 및 거래를 전면 중단해야 합니다. 금융기관은 신상품 출시로 인한 이해상충과 불완전판매 가능성을 줄이기 위해 대체메이저 바카라 사이트 신상품과 LIBOR 상품의 차이점을 고객에게 설명할 의무가 있다.
05, 요약
SOFR과 비교하여 LIBOR의 장점은 상대적으로 유연하다는 것입니다. 거래의 모든 당사자는 만기일 이전에 지불하는 이자를 알 수 있습니다. 동시에 빈번한 가격 책정과 은행 관리가 필요하지 않습니다. 비용은 절감되나 실제 거래 가격과 다르기 때문에 사람이 조작할 수 있는 여지가 있으므로 어느 정도 위험이 따릅니다. 이에 따라 금융시장의 수요에 부응하기 위해 현재는 LIBOR를 대체하여 무위험 메이저 바카라 사이트를 사용하기로 최종 결정되었습니다.
이 문서는 일반적인 참고용일 뿐 법적 효력이 없습니다. 위에서 언급한 관련 사업을 시작하기 전에 법률 전문가에게 연락하여 정식 법률 자문을 받으시기 바랍니다.
이 주제에 관심이 있으시면 아래 담당자에게 연락하시기 바랍니다.
참고자료
[1] 참조: 메이저 바카라 사이트란 무엇입니까? 왜 그렇게 중요한가요? https://zhuanlan.zhihu.com/p/139916244
[2] Chen Weidong, Bian Weihong 등: SOFR 기준 메이저 바카라 사이트 시스템을 기반으로 한 위험 분석 프레임워크 및 영감, "RMB 국제화 관찰" 2022년 1호에 게재.
[3] Xiong Qiyue: 메이저 바카라 사이트 교체의 영향 분석 - 대형 국제 은행의 관점을 바탕으로 2022년 "RMB 국제화 관찰" 제2호에 게재됨.
[4]참조: 보장된 익일 금융 메이저 바카라 사이트 https://www.newyorkfed.org/markets/reference-rates/sofr
[5] Chen Weidong, Bian Weihong 등: SOFR 기준 메이저 바카라 사이트 시스템을 기반으로 한 위험 분석 프레임워크 및 영감, "RMB 국제화 관찰" 2022년 1호에 게재.
[6] Chen Weidong, Bian Weihong 등: SOFR 기준 메이저 바카라 사이트 시스템을 기반으로 한 위험 분석 프레임워크 및 영감, "RMB 국제화 관찰" 2022년 1호에 게재.
[7] Chen Weidong, Bian Weihong 등: SOFR 기준 메이저 바카라 사이트 시스템을 기반으로 한 위험 분석 프레임워크 및 영감, "RMB 국제화 관찰" 2022년 1호에 게시됨.
[8] Xiong Qiyue: 메이저 바카라 사이트 교체의 영향 분석 - 대형 국제 은행의 관점을 기반으로 한, "RMB 국제화 관찰" 2호, 2022년에 게재됨.
이 기사는 작성자의 개인적인 견해만을 나타낼 뿐이며 Landi 법률 사무소 또는 그 변호사가 발행한 어떠한 형태의 법적 의견이나 제안도 나타내지 않습니다. 본 기사의 내용을 전재하거나 인용하려는 경우 작성자에게 연락하시기 바랍니다. 무단 전재 또는 사용을 금합니다.
